布局主线：周期成长股（科技、工业）+ 金融股（银行、券商），重点关注具备产能释放能力、订单排期超12个月的标的；
仓位管理：60%仓位布局核心标的，30%机动资金（业绩超预期时加仓），10%应急资金；
止盈标准：收益达50%减持20%，收益达100%减持30%，剩余仓位设置动态止盈（跌破20日均线离场）。
（三）过热期：逐步撤退，换仓价值股与防御板块
过热期核心特征：GDP增速高位、通胀上行、政策收紧，散户开户数激增，巴菲特指标＞150%。此时的核心策略是“锁定收益，逐步撤退”，规避泡沫破裂风险。
布局主线：价值股（资源类）+ 防御板块（电信运营商、高股息公用事业），逐步减少周期成长股仓位；
仓位管理：30%底仓持有价值股，50%资金离场（现金+债券），20%机动资金（对冲风险）；
止损标准：个股下跌10%立即减仓，行业估值回落至历史均值以下时清仓。
（四）滞胀期：现金为王，保留必需消费与医疗标的
滞胀期核心特征：GDP增速下滑、通胀上行，企业盈利承压，市场波动加剧。此时的核心策略是“现金为王，严控风险”，最小化损失。
三、实战案例：两大赛道的周期盈利实践
吴老师的全周期投资体系在不同周期阶段均得到充分验证，以下两个案例完整展现了“周期定位-价值筛选-仓位管控-纪律执行”的全流程操作，为普通投资者提供直接借鉴。
（一）案例一：衰退末期布局半导体（早周期），6个月斩获58%收益
2025年二季度，经济处于衰退末期，社融增速触底回升、PMI连续3个月回升，但市场仍普遍悲观，半导体板块因前期调整，破净股占比达12%。吴老师判断此时已进入衰退末期布局窗口，启动早周期布局。
标的筛选：通过ESG+基本面+估值三重筛选，锁定某半导体设备龙头——ESG评级A级，环保投入占营收6.8%，治理结构清晰；近3年净利润复合增速35%，毛利率42%，手握超18个月的长期订单；估值低于行业中位数28%，安全边际充足。
仓位操作：2025年5月，投入40%底仓（成本52.6元/股）；6月，股价回调10%，投入15%机动资金加仓；7月，企业披露研发突破进展，再加仓15%机动资金，平均成本50.8元/股。
纪律执行：2025年11月，经济进入复苏期，标的收益达58%，执行第一阶止盈，减持20%仓位锁定收益；后续设置20日均线动态止盈，截至目前，剩余仓位仍享受复苏期成长红利。
